他所創(chuàng)辦的無(wú)錫帝科電子材料股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“帝科股份”)在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市，成功登陸A股資本市場(chǎng)，股票代碼為“300842”，發(fā)行價(jià)格為15.96元/股，對(duì)應(yīng)的發(fā)行市盈率為22.99倍。

　　

　　史衛(wèi)利在上市儀式中表示，十年來(lái)，帝科股份通過(guò)自主創(chuàng)新，有力推動(dòng)了光伏導(dǎo)電銀漿的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程，現(xiàn)已成長(zhǎng)為全球領(lǐng)先的光伏導(dǎo)電銀漿供應(yīng)商之一。

　　

　　兩個(gè)月后截止發(fā)稿之時(shí)，帝科股價(jià)上漲到67.70元，標(biāo)志著國(guó)產(chǎn)正面銀漿終于誕生了在行業(yè)與資本市場(chǎng)均具備話語(yǔ)權(quán)的第一股，也意味著中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的最后一塊短板——正銀，正被中國(guó)企業(yè)逐步補(bǔ)全。

　　

　　這是整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，國(guó)產(chǎn)化最艱難的環(huán)節(jié)，長(zhǎng)期以來(lái)，正銀市場(chǎng)一直由賀利氏、杜邦、三星和碩禾等四家企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，其中唯一的中國(guó)企業(yè)碩禾還是在臺(tái)灣地區(qū)。

　　

　　這是光伏國(guó)產(chǎn)化道路上的最后一塊短板。

　　

　　正銀之路：直線競(jìng)速

　　

　　2013年，浙大畢業(yè)留美讀博主攻微電子納米材料領(lǐng)域的史衛(wèi)利從全球500強(qiáng)企業(yè)離職創(chuàng)業(yè)，回國(guó)加入帝科。即使已經(jīng)是業(yè)內(nèi)最頂尖的專業(yè)人士，但創(chuàng)辦正銀企業(yè)的難度仍然超出了史衛(wèi)利的想象。

　　

　　正面銀漿到底有多難?

　　

　　從重要性來(lái)看，性價(jià)比并不能影響客戶決策。在銀漿性能達(dá)到前，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力為零。

　　

　　技術(shù)特點(diǎn)上，銀漿屬于材料領(lǐng)域，決定了它的研發(fā)過(guò)程充滿試錯(cuò)，銀粉、玻璃體系配比、有機(jī)系統(tǒng)優(yōu)化，上百種輔料搭配出想要的性能，不止需要多年的技術(shù)積累，還有大量的時(shí)間與金錢成本。

　　

　　站在光伏電池效率提升的角度，正面銀漿是最重要的決定因素，大部分時(shí)候的電池效率提升都是由于正銀性能改進(jìn)所帶來(lái)的，所以在正銀的世界，所謂的性價(jià)比，性能永遠(yuǎn)是第一位的。

　　

　　而電池效率提升的另一個(gè)途徑——新技術(shù)路線，也離不開(kāi)正銀的支撐，正銀企業(yè)要針對(duì)不同技術(shù)路線開(kāi)發(fā)不同的產(chǎn)品，無(wú)疑又增加了研發(fā)與經(jīng)營(yíng)難度。

　　

　　此外，正銀的PK并不像背板、支架、逆變器等光伏的其它環(huán)節(jié)是一個(gè)長(zhǎng)期的耐候?qū)Ρ?，不同正銀產(chǎn)品之間的測(cè)試對(duì)比，快則一個(gè)小時(shí)內(nèi)就會(huì)評(píng)測(cè)出效率、使用性、拉力等結(jié)果，所以性能不占優(yōu)的企業(yè)，根本沒(méi)有進(jìn)入市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。如同百米賽跑一樣，10秒內(nèi)出結(jié)果，越簡(jiǎn)單純粹，競(jìng)爭(zhēng)難度越大。

　　

　　材料科學(xué)、性能為王、準(zhǔn)入門檻極高，這幾個(gè)特性決定了正銀領(lǐng)域不能用中國(guó)企業(yè)所擅長(zhǎng)的彎道超車和性價(jià)比等優(yōu)勢(shì)。正銀的競(jìng)爭(zhēng)更像是直線競(jìng)速，無(wú)論參賽者在場(chǎng)下如何使出渾身解數(shù)，但到了賽場(chǎng)上，指標(biāo)只有一個(gè)：速度。

　　

　　這是一個(gè)沒(méi)辦法打游擊，只能在正面戰(zhàn)場(chǎng)取得勝利的行業(yè)。

　　

　　在這種情況下，實(shí)際上不只是大陸的正銀企業(yè)，賀利氏、杜邦、三星這樣的國(guó)外企業(yè)與臺(tái)灣地區(qū)的碩禾都是倍感壓力，不敢松懈。這種淘汰并不只限于國(guó)內(nèi)廠商，猝死的企業(yè)并不少見(jiàn)，在銀漿領(lǐng)域超過(guò)25年的國(guó)外企業(yè)福祿最后將業(yè)務(wù)賣給了賀利氏，而德國(guó)巨頭巴斯夫也在曇花一現(xiàn)后，基本退出了銀漿市場(chǎng)。

　　

　　國(guó)產(chǎn)正銀企業(yè)，同樣只能在“性能”這一條直賽道上奔跑，他們起步晚，所以要跑得更快。

　　

　　速度與激情

　　

　　當(dāng)年，帝科推出第一款產(chǎn)品，正當(dāng)躊躇滿志之時(shí)，隨即被市場(chǎng)上了一課：原來(lái)新品對(duì)標(biāo)國(guó)外同類產(chǎn)品性能、售價(jià)各方面都占據(jù)優(yōu)勢(shì)，但新品推出正好趕上競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)品升級(jí)，剛問(wèn)世就被淘汰，史衛(wèi)利和團(tuán)隊(duì)遭遇了當(dāng)頭一棒。

　　

　　很殘酷。但一年后，這種打擊還會(huì)再重復(fù)一次。

　　

　　接連兩年的打擊讓帝科團(tuán)隊(duì)感受到了濃濃的挫敗感，同時(shí)也面臨著巨大的財(cái)務(wù)壓力：研發(fā)設(shè)備、平臺(tái)搭建、原材料采購(gòu)和人才引進(jìn)，都需要大量的資金投入，對(duì)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)來(lái)說(shuō)壓力巨大。

　　

　　“剛剛趕上的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手又跑到了前面。”最難的時(shí)候，史衛(wèi)利坦言也曾掙扎、猶豫過(guò)，但對(duì)于自身技術(shù)實(shí)力和正銀行業(yè)前景的信心讓他選擇了堅(jiān)守。

　　

　　正銀的戰(zhàn)場(chǎng)，沒(méi)有捷徑可走，也沒(méi)有撤退可言。

　　

　　史衛(wèi)利在校友圈和朋友圈中尋找對(duì)正銀國(guó)產(chǎn)化懷揣夢(mèng)想的朋友，將研發(fā)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了升級(jí)。

　　

　　對(duì)手動(dòng)作快，帝科就做到更快。

　　

　　史衛(wèi)利決定抓住正銀競(jìng)爭(zhēng)中的另一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：定制化。與很多外界想象不同的是，銀漿其實(shí)是一個(gè)高度定制化的產(chǎn)品而不是標(biāo)準(zhǔn)耗材，使用過(guò)程中因技術(shù)條件、工作環(huán)境、工藝等不同，對(duì)銀漿的需求也不相同。

　　

　　中國(guó)企業(yè)雖然在正銀領(lǐng)域起步較晚，也面臨上述的很多不利條件，但有一點(diǎn)是它們的獨(dú)有優(yōu)勢(shì)：和產(chǎn)業(yè)鏈走得更近。

　　

　　帝科開(kāi)始將“沖刺”變成常態(tài)，加速奔跑。兩年多的時(shí)間，帝科建立了上千種的配方體系，研發(fā)實(shí)驗(yàn)室中每周都有幾十種配方進(jìn)行DOE(試驗(yàn)設(shè)計(jì))，他們還充分發(fā)揮了產(chǎn)業(yè)鏈在中國(guó)的優(yōu)勢(shì)，主動(dòng)走到電池企業(yè)的車間與實(shí)驗(yàn)室，與客戶一起進(jìn)行配方改進(jìn)。

　　

　　“銀漿是完全技術(shù)驅(qū)動(dòng)型的產(chǎn)品。”史衛(wèi)利感慨，“每個(gè)季度、甚至每個(gè)月都要主動(dòng)改進(jìn)提升電池的效率。外人覺(jué)得銀漿這行業(yè)很神奇，那么一點(diǎn)就帶來(lái)這么大的差異，決定了電池的性能，但銀漿廠每天的研發(fā)、改進(jìn)壓力很大，很痛苦。”

　　

　　2015年初，帝科的產(chǎn)品性能已經(jīng)達(dá)到甚至高于主流進(jìn)口正銀廠商的產(chǎn)品，但客戶卻仍然對(duì)國(guó)產(chǎn)正銀充滿了不信任：“那時(shí)客戶要求我們產(chǎn)品性能比進(jìn)口漿料好，價(jià)格卻要低不少才能有機(jī)會(huì)。”史衛(wèi)利回憶那段伴隨著質(zhì)疑的日子，“隨著時(shí)間積累，我們的產(chǎn)品從效率到穩(wěn)定性各方面都證明了自己，客戶對(duì)國(guó)產(chǎn)正銀也越來(lái)越認(rèn)可。”當(dāng)年帝科推出了L020h20k系列正銀漿料，被譽(yù)為正銀行業(yè)的黑馬，也引起了一線廠商客戶的關(guān)注。

　　

　　恰逢2015年底，銀漿供應(yīng)鏈出現(xiàn)緊張，中國(guó)電池企業(yè)開(kāi)始主動(dòng)思考供應(yīng)鏈安全，更積極的接觸國(guó)產(chǎn)正銀企業(yè)做備選方案。

　　

　　帝科抓住了這個(gè)機(jī)會(huì)。2016年帝科推出了DK91X系列高效金屬化銀漿，相比進(jìn)口正銀可以實(shí)現(xiàn)更高的電池轉(zhuǎn)換效率，通威成為電池片大廠中第一個(gè)選用帝科產(chǎn)品的客戶。

　　

　　至此，帝科的局面已經(jīng)打開(kāi)，而由于導(dǎo)電漿料占電池非硅成本的50%-60%，其中主要由正銀貢獻(xiàn)。正銀實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化后，對(duì)于中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)成本下降，實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)起到了非常積極的作用。

　　

　　帝科股份的導(dǎo)電銀漿產(chǎn)品應(yīng)用于光伏電池片的生產(chǎn)，在單/多晶BSF電池、單/多晶PERC電池、下一代N型電池、分步印刷、無(wú)網(wǎng)結(jié)印刷等應(yīng)用上具有多系列產(chǎn)品。

　　

　　降本、提效與換賽道：國(guó)產(chǎn)正銀的“3.0時(shí)代”

　　

　　目前，帝科除晶硅太陽(yáng)能電池導(dǎo)電銀漿之外，還積極研發(fā)和推廣太陽(yáng)能疊瓦組件導(dǎo)電膠、半導(dǎo)體電子封裝材料等多類別產(chǎn)品，其中半導(dǎo)體芯片粘接導(dǎo)電膠已于 2019 年開(kāi)始推廣并形成銷售，發(fā)展過(guò)程中先后吸引了TCL創(chuàng)投、北京集成電路設(shè)計(jì)與封測(cè)股權(quán)投資中心、東方富海等知名投資機(jī)構(gòu)的青睞。

　　

　　史衛(wèi)利告訴Solarbe索比光伏網(wǎng)，上市之后，帝科能夠更放開(kāi)手腳，通過(guò)資金與品牌的提升，開(kāi)拓更大體量的客戶，同時(shí)也能夠更好的進(jìn)行研發(fā)。目前帝科的研發(fā)技術(shù)人員占比達(dá)到35%以上，是不折不扣的高科技企業(yè)。而目前半導(dǎo)體行業(yè)由于受到中美貿(mào)易爭(zhēng)端的影響，輔材國(guó)產(chǎn)化的需求更為迫切。

　　

　　SNEC 2020期間，帝科在進(jìn)一步升級(jí)P型PERC電池導(dǎo)電銀漿推動(dòng)高方阻工藝與無(wú)網(wǎng)結(jié)印刷技術(shù)發(fā)展的同時(shí)，首次完整展示了面向下一代高效N型電池的全套金屬化解決方案，包括TOPCon電池與HJT電池。據(jù)悉，帝科已經(jīng)協(xié)助多家行業(yè)領(lǐng)先客戶實(shí)現(xiàn)了>23%的P型PERC電池量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率，實(shí)現(xiàn)了>24%的N型電池轉(zhuǎn)換效率。

　　

　　回顧過(guò)去，史衛(wèi)利將國(guó)產(chǎn)正銀的發(fā)展概括為三個(gè)階段：“國(guó)產(chǎn)化1.0”階段，國(guó)產(chǎn)正銀做到性能相當(dāng)，成本具備優(yōu)勢(shì);“2.0”階段，性能優(yōu)于國(guó)外產(chǎn)品，扭轉(zhuǎn)中國(guó)廠商的固有觀念，將國(guó)產(chǎn)正銀從降本手段變?yōu)樘嵝侄?而現(xiàn)在將邁入“3.0”時(shí)代，在切換技術(shù)賽道時(shí)，在N型版塊實(shí)現(xiàn)超越。

　　

　　“N型技術(shù)上，反而是國(guó)內(nèi)的正銀企業(yè)準(zhǔn)備更充分。”史衛(wèi)利說(shuō)：“帝科已經(jīng)協(xié)助行業(yè)領(lǐng)先客戶實(shí)現(xiàn)了>24%的N型電池轉(zhuǎn)換效率。同時(shí)N型雙面電池導(dǎo)電銀漿使用量是P型電池正銀的兩到三倍，對(duì)我們的業(yè)務(wù)也將是巨大的拉動(dòng)。”

　　

　　新的賽道會(huì)有新的故事：過(guò)去十年中國(guó)正銀企業(yè)從跟跑到齊頭并進(jìn)，未來(lái)十年，同一起跑線甚至開(kāi)始領(lǐng)跑的帝科這樣的國(guó)產(chǎn)正銀企業(yè)又會(huì)給產(chǎn)業(yè)帶來(lái)什么樣的改變?